2 апреля Tesla объявила о своем глобальном объеме поставок за первый квартал: 386 810 автомобилей, и этот результат многих удивил. Аналитики по всем направлениям выразили разочарование, а Дэн Айвс из Wedbush Securities, долгое время работавший в Tesla, даже назвал это «полной катастрофой».
Фактически, за несколько дней до того, как Tesla опубликовала данные о поставках, отраслевые аналитики уже предсказывали вялые результаты в первом квартале. Согласно среднему прогнозу 18 аналитиков, опрошенных Visible Alpha, Уолл-стрит ожидала, что Tesla поставит 454 200 автомобилей в первом квартале, что на 5% меньше, чем в предыдущем квартале, но все же выше, чем 422 875 автомобилей, поставленных за тот же период прошлого года. .
Однако фактические результаты продаж Tesla оказались намного ниже даже самых пессимистичных ожиданий аналитиков: они упали более чем на 20% по сравнению с предыдущим кварталом и снизились на 8,5% в годовом исчислении. В последний раз Tesla наблюдала снижение поставок по сравнению с прошлым годом во втором квартале 2020 года, во время остановки производства, вызванной пандемией COVID-19.
Tesla объяснила этот спад поставок тремя основными факторами: модернизацией завода во Фримонте для обновленной модели 3, кратковременной остановкой производства из-за пожара возле завода в Берлине, а также перебоями в поставках запчастей и транспортировке автомобилей из-за конфликта на Красном море.
Однако одной из причин, по которой Tesla не упомянула, могут быть проблемы, связанные со спросом. В первом квартале этого года Tesla произвела 433 371 автомобиль, что всего на 1,7% меньше, чем в предыдущем квартале, и на 12,5% меньше, чем в предыдущем квартале, что намного меньше, чем падение поставок. Аналитики отметили, что производство Tesla превысило поставки на 46000 автомобилей, что указывает на ослабление спроса. Фактически, данные Gaishi Auto показали, что за последние два года, за исключением третьего квартала 2023 года, производство Tesla постоянно превышало поставки более чем на 10 000 автомобилей, при этом 46 000 автомобилей Разница в первом квартале этого года стала самой большой за последние пять лет.
В Китае, на долю которого приходится 33% продаж Tesla, компания сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны отечественных производителей электромобилей, таких как BYD, и новичков, таких как Xiaomi. Несмотря на рост общих продаж легковых автомобилей на 17% и рост продаж автомобилей на новых источниках энергии в Китае на 37,5% за первые два месяца этого года, поставки Tesla с завода в Шанхае упали на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Отчеты показали, что из-за вялого роста продаж Tesla сократила производство Model 3 и Model Y на своем заводе в Шанхае, сократив рабочее время рабочих с 6,5 дней в неделю до 5 дней, при этом все признаки спроса не соответствуют мощности.
На другом ключевом рынке, в Соединенных Штатах, опросы и эксперты показывают, что личный имидж генерального директора Tesla Илона Маска, его правые политические наклонности и его противоречивые публичные заявления отпугивают некоторых потенциальных клиентов. Согласно опросу, проведенному компанией Caliber, занимающейся исследованием рынка, интерес потребителей к Tesla, измеряемый «оценкой готовности», упал до 31% в феврале этого года, что составляет менее половины пика в 70%, когда Caliber начал отслеживать интерес потребителей к бренду в ноябрь 2021 г.; Другой опрос, проведенный компанией по анализу потребителей CivicScience, показал, что 42% респондентов отрицательно относились к Маску в феврале этого года, что выше, чем 34% в апреле 2022 года. Сама Tesla столкнулась с рядом проблем с имиджем, включая судебные иски и расследования, связанные с Система помощи водителю с автопилотом и FSD, а также обвинения в манипулировании расчетным запасом хода транспортного средства.
В конечном счете, продукция Tesla уже не так конкурентоспособна, как раньше. На обновление Model 3 ушло 7 лет, и даже после обновления ее цена так и не сравнялась с ценой предыдущего поколения и не стала ниже, в то время как отечественные автопроизводители значительно снизили цены, даже предложив множество альтернатив Model 3; хотя Model Y по-прежнему является ключевой моделью, о планах по выпуску обновленной версии еще не объявлено; Новый Cybertruck, продажи которого начались в декабре прошлого года, получил неоднозначные отзывы потребителей и, как Model S и Model X, не является крупносерийной моделью: в первый раз было поставлено всего 17000 единиц. четверть вместе взятая; Кроме того, широко разрекламированная система автономного вождения FSD Tesla еще не претерпела значительных прорывов.
Карл Брауэр, исполнительный аналитик ISeeCars.com, также отметил: «Маск никогда раньше не сталкивался с проблемой спроса, но за последние полтора года появляется все больше признаков того, что количество автомобилей, которые он производит, превышает рыночный спрос».
Учитывая результаты Tesla в первом квартале и опасения отрасли по поводу спроса, 2 апреля цена акций Tesla упала на 5%, до $166,63 за акцию, уничтожив около $30 млрд рыночной стоимости. Акции Tesla упали на 29% в первом квартале этого года, что стало самым большим падением с конца 2022 года и третьим по величине квартальным падением с момента IPO компании в 2010 году. С начала года акции компании упали примерно на 33%.
Несмотря на разочаровывающие продажи в первом квартале, у Tesla есть небольшое утешение: она вернула себе титул крупнейшего в мире продавца электромобилей у BYD.
В четвертом квартале прошлого года, благодаря более широкому ассортименту доступных электрических моделей, BYD продала 526 409 электромобилей, впервые в истории превзойдя Tesla (484 507 единиц) и став новым лидером на мировом рынке электромобилей.
Однако в только что прошедшем первом квартале продажи электромобилей BYD упали на 43% по сравнению с четвертым кварталом прошлого года, уступив титул крупнейшего в мире производителя электромобилей, который она только что завоевала, Tesla. Данные показывают, что в первом квартале BYD продала 626 263 автомобиля на новых источниках энергии (включая подключаемые гибриды) по всему миру, при этом общий объем поставок электромобилей составил 300 114 единиц, что меньше, чем у Tesla 386 810 единиц.
Возвращение Tesla на первое место в мировых продажах электромобилей, несмотря на худшие квартальные продажи почти за два года, указывает на то, что ее влияние в секторе электромобилей нелегко оспорить, тем более что и BYD, и Tesla ожидают замедления роста продаж электромобилей в Китае. продажи в этом году. Это также указывает на то, что кратковременное доминирование BYD было достигнуто после снижения цен и не может быть устойчивым или продолжительным.
Джин Мюнстер, управляющий партнер компании по управлению активами Deepwater Asset Management, сказал, что, хотя квартал Tesla был «разочаровывающим», во многом это можно объяснить высокими процентными ставками и снижением энтузиазма на рынке электромобилей. Он по-прежнему с оптимизмом смотрит на долгосрочные перспективы Tesla.
Однако сможет ли Tesla продолжать превосходить BYD по продажам электромобилей до конца года, остается неясным. Компания должна решить проблемы спроса и найти способы справиться с растущими запасами.
Аналитики ранее прогнозировали, что поставки Tesla в 2024 году превысят 2 миллиона единиц, увеличившись на 11%. Но последние квартальные данные о продажах показывают, что для достижения этой цели Tesla потребуется продавать в среднем 538000 автомобилей в квартал, что даже выше, чем лучшие квартальные продажи Tesla, составляющие около 485000 единиц.
«Мы считаем, что это критический момент в истории Tesla, когда Маск либо предпримет действия, чтобы изменить невыгодную ситуацию в этом квартале, либо его могут ожидать еще более трудные времена…», — сказал Дэн Айвз.
Поэтому, хотя говорить о том, что Tesla впала в немилость, преждевременно, предстоящий путь действительно труден.
